Para que serve esta calculadora de Tesouro IPCA+
O Tesouro IPCA+ paga a inflação oficial (IPCA) mais um juro real que fica travado no dia da compra. Esta calculadora é dedicada a ele e responde a duas perguntas que o simulador geral não cobre: quanto rende a versão com Juros Semestrais, com a lista de cupons e o IR de cada um, e quanto você ganha ou perde se vender antes do vencimento, quando a taxa de mercado do título já é outra. Para comparar com Tesouro Selic e Prefixado, use osimulador do Tesouro Direto.
Como o preço do título é calculado
O título vale o VNA (valor nominal atualizado pelo IPCA) multiplicado pelo valor presente dos pagamentos futuros, descontados pela taxa real:
Preço = VNA × Σ fluxo ÷ (1 + taxa real)DU/252
- Tesouro IPCA+: um único fluxo de 100% do VNA no vencimento.
- Com Juros Semestrais: cupons de (1,06)1/2 − 1 ≈ 2,9563% do VNA a cada seis meses e 100% do VNA no vencimento, junto com o último cupom.
- DU: dias úteis até cada pagamento, sem fins de semana e feriados nacionais.
O VNA cresce com a inflação; a calculadora o projeta com o IPCA anual que você informar:VNA futuro = VNA hoje × (1 + IPCA)DU/252. Na venda antecipada, o preço é recalculado com a taxa de mercado do dia da venda; a diferença para o preço com a taxa original é o efeito damarcação a mercado.
Exemplo: comprar em 06/10/2026 o Tesouro IPCA+ 2035
R$ 10.000 a IPCA + 7,5% ao ano, inflação média de 4,5% ao ano, vencimento em 15/05/2035 (2.153 dias úteis):
| Cenário | Valor bruto | Total líquido |
|---|---|---|
| Fica até o vencimento | R$ 27.018,79 | R$ 24.195,02 |
| Vende em 06/10/2028, taxa a 7,5% (sem mudança) | R$ 12.608,07 | — |
| Vende em 06/10/2028, taxa subiu para 8,5% | R$ 11.865,96 | R$ 11.548,84 |
| Vende em 06/10/2028, taxa caiu para 6,5% | R$ 13.404,19 | R$ 12.853,72 |
| Versão com Juros Semestrais, até o vencimento | R$ 15.576,42 + R$ 6.928,58 em cupons | R$ 20.385,22 |
No vencimento, a custódia estimada é de R$ 318,77 e o IR de 15% fica em R$ 2.505,00. Vendendo em 2028, uma alta de um ponto na taxa tira R$ 742,11 do preço; uma queda de um ponto acrescenta R$ 796,12. O título com cupons entrega menos no total porque os cupons, nesta simulação, não são reinvestidos e pagam IR a cada semestre.
Impostos e custos
- IR regressivo sobre o ganho: 22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% depois disso. Nos cupons, o imposto é retido em cada pagamento, pela alíquota do tempo decorrido desde a compra.
- Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor dos títulos, estimada aqui pelo saldo médio.
- IOF: só em vendas com menos de 30 dias.
Para conferir se o investimento ganhou da inflação já acontecida, use a calculadora de IPCA; para colocar o IPCA+ ao lado de CDB, LCI e Tesouro Selic, acalculadora de renda fixa.
Simulação educativa, não recomendação. As taxas e o IPCA pré-preenchidos são exemplos: a taxa do dia está no site do Tesouro Direto (tesourodireto.com.br), o IPCA oficial é publicado pelo IBGE e as projeções de inflação estão no Boletim Focus do Banco Central. O cálculo oficial usa o VNA divulgado diariamente, projeções do IPCA do mês e regras de arredondamento próprias, por isso os valores reais podem diferir. Na versão com juros semestrais, o IR dos cupons foi simplificado (alíquota sobre o cupom inteiro).